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羅杰斯:下一場金融危機將是“我生平見過的最大危機”

發布時間:[2017-06-12]         瀏覽量:   8909   次

隨著各國央行資產負債表不斷擴張,而美股、歐股等資產價格則屢創新高,投資大亨羅杰斯開始對危機發出警告。


羅杰斯近日向美國政經媒體Business Insider表示,巨額的債務積累和資產估值的不合理,造成全球經濟比2008年時更加脆弱,下一場金融危機將是“我生平見過的最大危機”。


他進一步指出,引爆下一次危機的可能是養老基金的崩潰,或者是一些不可預見的事情,他表示:


危機總是從我們不注意的地方開始。2007年,冰島率先爆發危機,(這個國家很?。?,人們好奇“冰島是一個國家嗎?他們有金融市場嗎?”隨后愛爾蘭爆發危機,再然后貝爾斯登、雷曼兄弟破產。這是一個螺旋過程。


下次危機可能起源于一個美國的退休金項目破產,實際它們很多已經破產??赡茉谝恍┪覀兛床坏降膰?,也可能是戰爭或者各種各樣的事情。


央行正通過前所未有的資產負債表擴張行為來慫恿上述現象。羅杰斯指出,自從危機爆發以來,美聯儲的資產負債表擴大了五倍。美國銀行Michael Hartnett也曾指出,全球央行目前的資產負債表上有15.1萬億美元資產。


如果危機真的來了該怎么辦?羅杰斯認為,美聯儲利率接近于零,資產負債表暴漲至4.5萬億美元,危機到來時可能無力緩解影響。他表示:


當事情開始變得非常糟糕時,人們會打電話呼喊:“你必須救我”。這就是西方文化特點,它會崩潰。官僚和政治家組成的美聯儲會表示:“我們最好做點什么”。他們會嘗試,但不會奏效。


歷史悠久的機構同樣難抵御危機,有150多年歷史的雷曼兄弟也破產了。除了金融公司,下次危機還將看到、博物館、醫院,大學等更多機構破產。


美國經濟走向歷史轉折點?


對危機發出警告的不僅是羅杰斯,還有經濟學家提到美國人口老齡化對經濟、金融市場的沖擊。加拿大財富管理公司Gluskin Sheff首席經濟學家David Rosenberg近日指出,在未來15年,每年將有150萬美國“嬰兒潮”(1946-1964年)時期出生的人口超過70歲。到2030年,美國超過70歲的人口將達5000萬。這將抑制經濟增長。


美國智庫蘭德公司研究發現,退休以后,個人消費支出平均減少37.5%。而消費占美國經濟總量的70%,老齡化將帶來通縮。Rosenberg還指出,短期內,養老金巨大的資金缺口將影響美國經濟。人口壽命不斷增長,養老金不足的老人仍需工作,這將擠占勞動力市場,影響年輕人就業。


至于老齡人口對金融市場的影響,Haver Analytics經濟學家Gluskin Sheff表示,年齡到65歲的人投資風格發生很大變化,他們開始削減股票資產,同時增持債券,這將帶來債市繁榮。

債市收益率創新低將造成什么影響?Rosenberg表示,大批資金會流入股市,瞄準拿股息的股票。在這種形勢推動下,股票的估值高企。

 

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